El Banco Central decidi\u00f3 esta noche modificar la tasa de pol\u00edtica monetaria: a partir de ma\u00f1ana 12 de marzo, la tasa de inter\u00e9s de pol\u00edtica monetaria, correspondiente a los pases pasivos, se fija en 80% de tasa nominal anual (TNA).<\/p>\n\n\n\n
La tasa de inter\u00e9s de los plazos fijos tendr\u00e1 una baja similar tambi\u00e9n desde ma\u00f1ana mismo, del 110% anual hasta hoy, al 80 por ciento anunciado. Seg\u00fan\u00a0Federico Furiase, asesor del ministro de Econom\u00eda\u00a0Luis Caputo,\u00a0\u201cesto implica una baja de la tasa efectiva mensual de pases desde 8,6% tasa efectiva mensual (TEM) a 6,8%\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Adem\u00e1s, explic\u00f3 el funcionario, tambi\u00e9n representa \u201cuna reducci\u00f3n de la emisi\u00f3n monetaria end\u00f3gena (por intereses de pases) en torno a $530.000 millones por mes, equivalente al 5% de la base monetaria actual\u201d.<\/p>\n\n\n\n
\u201cEn respuesta a la evoluci\u00f3n de la coyuntura econ\u00f3mica y las condiciones de liquidez financiera, las autoridades del BCRA han determinado las siguientes medidas\u201d, dijo la autoridad monetaria en un comunicado. Y detall\u00f3 estas tres medidas:<\/p>\n\n\n\n
En ese contexto, mencion\u00f3 la trayectoria descendente de la inflaci\u00f3n minorista, la perspectiva favorable en torno a la inflaci\u00f3n subyacente, la moderaci\u00f3n, en t\u00e9rminos reales, de la emisi\u00f3n monetaria y la consecuente mejora del balance del BCRA, la acumulaci\u00f3n sostenida de reservas internacionales, la estabilidad de la brecha cambiaria, y la evoluci\u00f3n favorable del programa de acceso acelerado de mipymes al mercado libre de cambios.<\/p>\n\n\n\n
Sobre la inflaci\u00f3n, la entidad que preside\u00a0Santiago Bausili, dijo que \u201ctras el lanzamiento del ajuste inicial de precios relativos en diciembre 2023 se observa\u00a0una pronunciada desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, a pesar del fuerte arrastre estad\u00edstico que acarrea la inflaci\u00f3n en sus promedios mensuales. Los relevamientos de precios de mayor frecuencia han resultado \u00fatiles para apreciar la din\u00e1mica mensual punta a punta. Seguir\u00e1n, por lo tanto, ofreciendo una herramienta complementaria en el diagn\u00f3stico de la trayectoria de la inflaci\u00f3n\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Adem\u00e1s, se argument\u00f3 que esa trayectoria descendente que el Central ve para la inflaci\u00f3n minorista, representa tambi\u00e9n una disminuci\u00f3n del pass-through<\/em> cambiario en relaci\u00f3n con experiencias previas y una trayectoria inferior a la de las proyecciones impl\u00edcitas en el memorando de pol\u00edticas econ\u00f3micas y financieras acordado con el Fondo Monetario Internacional (FMI). As\u00ed, se destac\u00f3 que en los pr\u00f3ximos meses las autoridades del BCRA \u201cpondr\u00e1n el foco en la evoluci\u00f3n de la inflaci\u00f3n n\u00facleo, en vista de los ajustes de tarifas reguladas de servicios p\u00fablicos anunciados\u201d.<\/p>\n\n\n\n Seg\u00fan las autoridades cambiarias, desde que asumi\u00f3 el Gobierno, la base monetaria y la base monetaria amplia (incluyendo pasivos remunerados en pesos) se han reducido al 17% por mes y 14% por mes en t\u00e9rminos reales, respectivamente. La contribuci\u00f3n de esta ancla monetaria a la desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n ha sido posible a partir de la resoluci\u00f3n inmediata de dos grandes desequilibrios macroecon\u00f3micos acumulados:<\/p>\n\n\n\n Dentro de los argumentos positivos para el contexto, que el BCRA engloba dentro de la \u201cnormalizaci\u00f3n del sistema de pagos externos\u201d, el comunicado destaca la acumulaci\u00f3n de reservas y la estabilidad de la brecha. Sobre el primer punto se detall\u00f3 que \u201cel BCRA ha podido comprar sostenidamente USD 9,6 mil millones en el MLC, revirtiendo la tendencia previa del 2023 en el cual las reservas internacionales netas cayeron USD 23,4 mil millones. Estas compras contribuyen a una acumulaci\u00f3n de reservas internacionales netas de USD 8,4 mil millones desde esa fecha, versus la meta de USD 6 mil millones contemplada en el memorando de pol\u00edticas econ\u00f3micas y financieras firmado con el FMI para el primer trimestre de 2024\u2033.<\/p>\n\n\n\n Con respecto a la brecha se asegur\u00f3 que baj\u00f3 de alrededor del 200% antes del balotaje al 34 por ciento de estos d\u00edas. \u201cHoy la brecha entre el tipo de cambio paralelo y el tipo de cambio oficial efectivo para los importadores se encuentra en un m\u00ednimo por debajo del 10%, reduciendo fuertemente la incertidumbre cambiaria y su incidencia en las expectativas de inflaci\u00f3n. Adicionalmente, los contratos de futuros del d\u00f3lar (Rofex) han mostrado ca\u00eddas sistem\u00e1ticas y contundentes, indicando un aumento fuerte de confianza en la consistencia del marco de las pol\u00edticas macroecon\u00f3micas vigentes\u201d.<\/p>\nComparte esto:<\/h3>